from apple blog
港股昨日牛皮靠軟，恒指收報 20610，跌 90點，全日波幅僅 111點。中國經濟增長放緩，市場憧憬中央加緊放水，但歐債危機陰魂不散，投資者亦有戒心，形成拉鋸局面。
中國首季 GDP增長僅 8.1%，上周五港股當好消息炒，炒的是放寬調控。小邱覺得，在中央眼中 8.1%增長率未必太差（畢竟全年目標才 7.5%），會否因而急急大開水閘，頗有疑問。存款準備金率仍處於偏高水平，一定會減，但在負利率環境下，年內減息機會甚低。如果只減準備金率，對股市刺激有限。
值得注意的是，日前國家統計局發表調查報告，指中國首季工業生產平穩增長，但盈利下降。報告顯示，首季會有盈利的企業不及半數，只有 41.3%，報稱收支平衡的企業佔 24.3%，虧損的企業則佔 34.4%。調查又發現首季企業定單減少，出口放緩，產品價格回落。
A股上市的中國企業快將發佈首季業績，在如此環境下，成績表恐怕好不到哪裏。除非中央大開水喉支撐市場信心，否則業績期的 A股有可能再次尋底，拖累港股。
歐債危機方面，西班牙國債孳息升近 6厘，但遲遲未見歐洲央行入市買債支持，歐元兌美元滙價一度跌穿 1.30水平。西班牙今日將拍賣 12和 18個月票據，周四將發行 10年和 2年期國債，能否以較低孳息去貨，是市場焦點。
德國和荷蘭一直反對買債，歐洲央行即使有心，預料買債的數量不會太多。歐盟官員現時的着力點，似乎是極力爭取 IMF為歐債危機付更多鈔票。
IMF本周五在華盛頓召開春季會議，歐債危機因應基金將成焦點，歐洲希望基金規模能達到 4000億至 5000億美元，但美國肯定不會再掏腰包，即使中國和日本等國願意提供新資金，估計亦會是 6月中下次 G20峯會之後，遠水難救近火。
