去年以来中国出现的金融市场巨幅动荡,反映出中国在管理复杂经济与金融体系方面的研究与政策储备不足。人民币加入SDR货币篮子实现了中国的相关战略目标,而中国为了满足相关主导国的要求,在资本项目开放领域采取了相当自由化的措施。但由于开放的步伐超过了相关配套监管措施的进度,使得中国应对系统性金融风险的能力事实上呈下降趋势。央行跨境资金流动检测管理信息系统尽管已经初步发挥作用,但在跨市场、跨产品、跨行业监测与预警等方面依然不足。一旦出现大范围的风险波动,就显得进退失据。
推进人民币国际化,目标是通过国内外市场主体的选择将人民币培育成主要的贸易货币、投资货币以及储备货币。换句话说,只有人民币深度介入到全球各个层次的资产定价与交易体系中,才能称得上是真正的国际货币。显然,随着人民币国际行为空间的不断扩大,作为人民币的发钞行与管理机构,中国央行承载的使命将更为艰巨。人民币迈向全球主要货币势必引致美元价值的重估,但在诸多约束条件下,中国必须以高度的警惕感审视人民币汇率深幅波动的风险,切不可因为眼馋人民币国际化红利而放松金融安全篱笆。而为了稳定汇率预期,最为关键的是提升实体经济竞争力,同时适当放松资本流入管制,严堵地下钱庄等资本外流的非法与灰色渠道,采取征收托宾税等方式减缓资本外溢,稳住市场预期。
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