国际清算银行货币和经济部门负责人博里奥(Claudio Borio)表示,
除了美国四大银行的流动性急剧下降之外,对冲基金回购需求的失衡加剧了这一危机:
“非金融机构(如大量依靠杠杆交易的对冲基金)对担保回购融资的高需求,是回购市场动荡的关键因素。”
国际清算银行的发现强调了对冲基金对回购市场日益增强的影响力,而这不足为奇。回顾过去可以发现,对冲基金如Millennium、Citadel 和Point 72等不仅活跃于回购市场,而且也是全球杠杆率最高的多策略基金。它们的净资产管理规模约为200-300亿美元,但却利用杠杆使资本膨胀到2000亿美元,中间利用的工具正是回购。
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