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原帖由 sinding 於 2017-4-3 17:53 發表 
美联储今年或采取新手段收紧货币政策
除达德利外，圣路易斯、旧金山和克里夫兰联邦储备银行行长近日也都表示，美联储今年可能收缩资产负债表。
美联储是全球最大的美国国债持有者，其资产负债表规模高达4.5万亿美元，美联储若收缩资产负债表，将导致债券回流市场，可能增加市场供应，推升利率。 ...
通胀上升给了美联储官员余地，可让他们贯彻加息和降低债券持有规模的计划。
批评人士称，庞大的债券组合已扭曲了市场运行。美联储一直表示，希望随着经济的复苏缩减资产负债表规模。其中一个办法是，允许证券到期，不使用到期证券所得资金重新购买证券，从而改变目前的做法。
细节仍在制订中。美联储官员在其3月的政策会议上就资产负债表规模进行了讨论。联储经济学家已开始撰写相关文章，这可能有助于就众多有待厘清的技术细节达成一致；具体问题包括，到底应该同时放缓对美国国债和抵押债券的再投资，还是先减少其中一种的持有水平，再减少另一种。
这项工作的进展如何对市场参与者具有重大意义。2013年美联储暗示将停止扩大债券组合规模时，由于投资者担心这意味着联储缩减宽松，因此美国股市下跌，利率上升，而新兴市场股市和债市双双走低，该事件被华尔街称为“缩减恐慌”。
美联储的挑战是，在缩减债券持有规模方面没有剧本可循。官员们希望缓步做出调整，同时也要格外留意，避免扰动市场。
http://finance.sina.com.cn/stock/usstock/c/2017-04-04/doc-ifycwymx3742393.shtml
